原标题：【伊之密（300415.SZ）】重型压铸机不断打破，未来利润率有望反弹——2022年报点评（杨绍辉/陈佳宁）

  伊之密2022年完结经营收入36.8亿元，同比添加4.2%；归母净利润4.1亿元，同比下降21.4%。22年经营性现金净流入3.5亿元，同比添加9.9%。公司拟分红每股0.35元。

  22年净利润下滑，首要因为：1）职业景气量下行，需求下降，商场之间的竞赛加重，终端销售价格会下降。2）原材料价格高企，本钱添加，导致毛利率同比下滑。3）国内不确定要素较多，国际形势严重等多重要素影响叠加。公司22年毛利率31.1%，同比下降3.4个百分点；净利率11.5%，同比下降3.4个百分点；但在原材料价格压力下行，下流需求复苏的布景下，咱们估计公司利润率有望呈现反弹。

  22年公司注塑机收入26.6亿元，同比添加2.8%；压铸机收入5.8亿元，同比添加0.6%；橡胶注射机收入1.4亿元，同比添加8.9%。2022年，公司完结重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研制，成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T并已有用运转；与一汽铸造构成战略协作，为一汽铸造树立9000T压铸全体解决方案。随公司签定一体化大型压铸机订单的继续不断的添加，未来压铸机产品收入有望继续快速添加。

  22年公司海外收入9.1亿元，同比添加8.6%；海外收入占比达24.8%。现在公司已有40多个海外经销商，事务掩盖70多个国家和地区。海外注塑机、压铸机商场空间巨大，未来海外商场有望迎来加快速度进行开展。截止现在，公司已在印度建立工厂、并成立德国研制中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外商场布局已比较完善。公司将进一步拓宽海外商场，进步海外商场占有率。