原标题：新泉股份(603179.SH) 财报点评:客户订单继续放量，四季度成绩创新高

  新泉股份2022年归母净利润同比增加66%，四季度营收、归母净利润创新高。新泉股份发布2022年成绩快报，公司2022估计完成经营收入69.47亿元，同比增加51%，估计完成归母净利润4.71亿元，同比增加66%，完成扣非归母净利润4.63亿元，同比提高81%；其间Q4估计完成经营收入22.26亿元，同比增加65%，环比增加17%；Q4估计完成归母净利润1.56亿元，同比增加146%，环比增加6%，完成扣非归母净利润1.57亿元，同比增加134%，环比增加9%。公司的成绩增加来源于：1、公司获益于优质客户订单的继续放量，活跃布局新能源商场；2、公司完善出产基地布局，施行就近配套，使得运输本钱下降；3、公司推广精细化办理，完成降本增效，各项费用和出产制作本钱得以操控。

  轿车饰件全体解决方案供货商，开始构成内饰件渠道化供给系统，外饰件事务继续拓宽。公司在中心产品仪表板总成基础上，继续拓宽产品品类，乘用车内饰件产品有仪表板、门内护板、立柱、保险杠等，单车价值量6500元左右，商用车内饰产品单车价值量4500元左右，开始构成渠道化供给系统。外饰件事务方面，扩展保险杠总成、前端模块、塑料尾门等产品，单车价值提高2700元左右。

  深度协作自主品牌，获益自主向上周期，活跃开辟新能源轿车商场，产能开释翻开生长空间。公司积累了吉祥轿车、上汽集团、奇瑞轿车、广汽集团、长城轿车等客户资源，有望充沛获益于自主客户的继续放量，并活跃开辟新能源客户，拓宽包含比亚迪、蔚来、抱负、特斯拉等车企。商用车方面，公司与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、我国重汽、东风轿车等国内里、重型货车企业均有协作。产能方面，公司结合现有客户以及潜在需求，在上海、西安、墨西哥三地新建工厂，并继续进行芜湖、合肥产能投建，跟着产能逐渐开释将为公司长时间增加供给动力。

  出资主张：上调22年盈余猜测，保持23、24年盈余猜测，保持“买入”评级。咱们估计公司2022-2024年完成归母净利润4.71/7.12/10.41亿元（原为4.50/7.12/10.41亿元），同比增加65.8%/51.2%/46.2%，EPS为0.97/1.46/2.14元，当时股价对应PE为39/26/18倍。公司产品品类继续拓宽，客户资源优质，成绩确定性及生长性强，保持“买入”评级。